今年以来，国内苯乙烯市场弱势难掩。在国际原油历史性下挫以及全球疫情暴发的双重打压下，一季度大部分大宗产品出现跳水行情，苯乙烯同样难以幸免。4月起至今，市场一直处于低位徘徊态势，未见明显反弹迹象。截至目前，华东地区苯乙烯报价5300元/吨，比去年底跌幅达27%左右。

　　在笔者看来，除了原油及疫情因素的影响，供需失衡是压垮市场的稻草之一。

　　从产能看，据化工在线统计，截至2019年底，国内苯乙烯产能约为965万吨/年。今年以来，浙石化120万吨/年、恒力石化72万吨/年和辽宁宝来35万吨/年新装置相继投产，使国内产能跃升至1192万吨/年。由于浙石化及恒力石化装置均在年初投产，产量释放较为明显。此外，年内还将有中化泉州45万吨/年、古雷石化60万吨/年等装置计划投产，苯乙烯行业迎来产能扩张高峰。

　　进出口方面，前几年由于国内苯乙烯产能不足，对外依存度达40%~50%，进口货源对国内苯乙烯市场走势影响较大。随着国内产能增加，加之2018年商务部发布对原产于韩国、台湾地区和美国进口苯乙烯终裁，来自以上地区的进口货源减少，总体进口依存度也降至30%左右。据海关数据统计，今年1~7月国内进口苯乙烯186.38万吨，同比增长14.7%。统计期内，欧美地区苯乙烯市场因疫情需求低迷，跌幅高于中国市场，导致套利窗口打开，我国苯乙烯进口量提升，给国内市场带来一定压力。

　　从下游看，苯乙烯主要用于生产EPS、ABS和PS。截至目前，今年已投产的装置仅有山东玉皇6万吨/年EPS装置及赛宝龙10万吨/年PS装置。今年后期计划投产的主要集中在EPS装置，包括珠海壬庚30万吨/年、延川壬庚20万吨/年装置在内，整体产能不足100万吨/年。而PS年内还计划上马的产能在10万吨/年左右，ABS今年暂未有投产计划。相较于苯乙烯的大幅扩能，其主力下游需求增长跟进明显不足。

　　综合而言，今年是苯乙烯行业的投产大年，随着炼化一体化项目的热度蔓延，未来还将有大批装置计划上马，国内苯乙烯产能有望大幅增长，势必将挤压进口空间。与此同时，苯乙烯下游虽有扩张，但整体数量较小，苯乙烯行业将面临压力。